【無所不能 文|曹寅近，彭博社報道稱，光伏產業正面臨迫切的全球太陽能面板短缺，這將扭轉由全球產能過剩引起的兩年行業低迷。此前，太陽能面板供應過剩導致價格持續下跌，使得太陽能發電比其他發電方式更具競爭力，吸引投資者進入太陽能發電市場。而彭博還援引IHS公司的分析：“電池和組件過剩的狀況已不復存在，目前太陽能行業已經不存在產能過剩的問題。

  但事實真的如此振奮人心嗎？我的看法是：時候未到。

   自去年下半年以來，光伏產業確實發生了一些令人滿意的變化。首先，在美國上市的中國光伏股集體飆升，其次是國內光伏安裝目標的提高和具體實施政策的出臺，以及全球產業鏈的價格復蘇。截2014年6月底，多晶硅均價同比上漲29.3%，組件均價上漲7.3%。在產多晶硅企業由去年初的7家增16家，多家骨干電池企業扭虧為盈，部分重點企業實現延續盈利。這些都是光伏行業受歡迎的信息，但這些信號只能部分表明光伏行業已經結束了連續三年的整體快速下滑，進入了超賣回調階段，但不能證明光伏行業已經逆轉了供需基本面。

  目前，光伏行業在供應彈性較小的硅端確實存在階段性供應短缺，但在供應彈性較大的生產鏈下游，供應仍然過剩，特別是在產能迅速擴張的組件端，硅端供應短缺，除了市場供需因素外，還與美國、韓國多晶硅雙反終裁密切相關。

  從數據來看，未來全球光伏市場不是很樂觀。首先，歐美反對中國，導致中國組件出口歐美市場困難。據統計，2014年上半年，中國光伏組件出口份額從12年的65%和13年的30%下降到20%。如果沒有英國的突然崛起，它將為中國貢獻500MW歐洲今年的出口量將會更低。盡管美國上半年的出口份額較去年有所增長，但市場前景并不樂觀。6月3日，美國商務部宣布對中國輸美光伏產品進行反補貼。當月，銷往美國的中國組件出貨量急劇下降，只有200MW環比下降約60%。

   今年上半年，國內市場并不十分理想。今年上半年，國內光伏裝機市場環比大幅下降。新并網光伏裝機容量僅為3臺左右.3GW，分布式只有1GW，遠低于今年14日GW安裝目標。

   雖然數字并不樂觀，但光伏市場在今年上半年給人留下巨大逆轉的印象有兩個原因：一個是市場因素，另一個是心理因素。首先，雖然過去三年的光伏大蕭條讓光伏人們感到恐懼，但也有很好的一面。超飽和的市場競爭暫時迫使許多企業離開光伏市場，導致國內產業集中度顯著提高。今年上半年，全行業前10家組件企業產量占近60%，前5家多晶硅企業占80%以上。高產能集中度大大提高了供應商的議價權，再加上全球需求的持續增長，三年來整個產業鏈的價格首 次回升。二是心理因素。中國的光伏產業在冬天已經受苦三年多了，任何積極的信號都會被過度解讀。但其實國內很多光伏產能并沒有徹底退出，只是處于冬眠中，光伏行業目前的價格回調，很有可能會喚醒國內那些處于蟄伏中的產能，并導致現有龍頭企業新的大規模產能擴張，行業可能會再次陷入產能過剩-價格競爭的惡性循環，這并非健康的發展模式。

  在我看來，如果中國光伏產業的基本面真的大逆轉，就會有三個信號。

  一、 融資模式發生了變化。傳統的以項目為主導的光伏產業融資模式向以現金流為主導的融資模式轉變。類似YieldCo，REITs重視現金流運營的電站融資模式占據融資主流。目前以項目為主導的融資模式迫使開發商投資電站時極度重視初置成本，卻忽視了電站全壽命周期的成本和收益，這就導致開發商希望組件價格越低越好，于電站和組件質量，則成為次要關注點。

  二、 組件效率評價方法發生了變化。不再過分關注初始效率、組件壽命和效率衰減。如今，大多數開發商建造電站不是為了自己的持有，而是為了在三年內以高價出售。于售后電站，與他們無關。因此，開發商非常重視前三年組件的效率，甚不惜殺雞取卵，以提高組件的初始效率，如市場上流行的高透明度EVA就是典型的例子，高透EVA為了提高EVA為了提高組件的效率，減少了EVA這種芳族化合物含量用作紫外線吸收劑EVA生產的組件可以達到更高的效率和更低的價格。

  三、 對普通消費者推出類似汽車貸款、抵押貸款等光伏貸款。這實際上意味著家庭電站市場的崛起，主要是自發和自用的。家庭電站業主主主要是自發和自用的，對光伏電站沒有專業知識，因此光伏組件的品牌和聲譽將成為關鍵的購買因素。

   從這三個信號來看，光伏市場基本面逆轉的關鍵不是簡單的市場規模，更值得注意的是光伏市場商業模式的變化，即光伏市場品牌障礙、技術障礙和運營能力障礙可以建立，壞錢可以永遠被驅逐出市場，建立三個障礙，將使真正優秀的企業脫穎而出，避免與許多垃圾企業進行惡性價格競爭，然而，目前國內光伏市場的商業模式變化不大，我們仍然關注每月安裝多少GW，然而，我們可以看到，光伏產業仍在增長，市場正在發展良好，我希望我們能真正看到未來幾年光伏市場的巨大逆轉。